泓川证券｜关注人形机器人核心零部件

日前，商务部发布的数据显示，今年前三季度，重点平台具身智能机器人销售额同比增长22.6%。从消费端需求增长，到具身智能整机及配套项目推进，机器人产业的应用与商业化进展受到关注。

　　分析人士认为，人形机器人产业正处于量产验证与场景落地的重要阶段，投资机会有望向核心零部件、控制平台和数据基础设施等环节延伸。随着产业发展更加重视实际应用，应关注企业技术优势、成本控制和批量交付能力，以及订单落地与模型迭代进展。

　　产业应用与项目建设持续推进

　　10月26日，A股机器人概念延续活跃表现，多只个股逆势走强，午后部分个股进一步拉升。截至收盘，上纬新材、泛亚微透均20%涨停，福莱新材、模塑科技、锋龙股份、万向钱潮等多股涨停。

　　拉长时间来看，机器人相关板块近期持续回暖。Wind数据显示，10月16日至26日，万得人形机器人概念指数累计上涨12.63%，万得宇树机器人概念指数累计上涨13.79%，万得具身智能概念指数累计上涨10.70%。个股方面，同期宇树科技-W累计上涨65.88%，兆威机电累计上涨59.50%，大业股份累计上涨91.45%，行情覆盖整机、关节模组、减速器及视觉系统等多个方向。

　　当前，产业投入与应用场景建设持续推进。南京市数据局发布的信息显示，10月20日在南京举行的2026物理AI与世界模型大会上，一批优质合作项目完成签约，总投资额超过60亿元，涉及具身智能整机、世界模型、物理AI芯片等领域。江苏还遴选推出50个典型应用场景，覆盖产业发展、社会治理、科学研究、民生服务和消费提质。

　　应用拓展的同时，产业标准体系也在逐步完善。日前，《人形机器人技术要求》系列五项国家标准与《人形机器人仿真测试平台技术规范》发布，将于2027年4月1日实施。六项标准均为推荐性国家标准，技术要求系列涵盖总则、环境感知、决策规划、运动控制和作业操作等，为产业发展提供技术规范。

　　这批标准如何服务产业发展？北京市经济和信息化局发布的信息显示，系列标准的协同发布，进一步厘清了各技术环节的能力边界与衔接关系，减少模块间接口模糊、技术要求不一致、评价尺度不统一等问题。其中，运动控制标准侧重规定功能与性能，并不限定具体算法。后续还将推动物理测试与仿真验证相结合，通过实际应用积累数据、完善指标。