快手抢占“短视频第一股”，宿华都有哪些底牌？

从宇宙尽头铁岭到新经济落户地港交所有多远？快手的回答是 9 年。

　　11 月 5 日，短视频与直播平台“快手”公布了其递交港交所的上市招股书，这家老铁文化的代表公司，终于走出迈向资本市场的重要一步。当然，对比一众新经济上市企业来看，无论是同时期成立的美团、小米，还是晚几年成立拼多多，快手的上市速度都不算快。

　　从招股书中，我们也看到了快手—这家国内第一大直播平台，第二大视频平台的实力几何：

　　根据招股书显示，截至 2020 年 6 月 30 日，快手应用及小程序日活 3 亿，月活 7.76 亿，每位日活用户日均使用时长超 85 分钟，电商交易总额 1096 亿元。

　　坚定且迅速走向资本市场的快手，应该能拿下“短视频第一股”。但一个无法回避的事实，它的竞争对手“抖音”也在谋求上市，与快手竞速 IPO。而且从抖音公布的 6 亿日活（含火山小视频）来看，快手的竞争压力不小。

　　快手无法在其辉煌的 2018 年上市，多少源于快手的佛系风格。2016 年，一篇《残酷物语》炸出了用户过亿的快手，2019 年抖音的咄咄逼势，终于让快手在春节前决定拥抱狼性。

　　2020 年，以 500 亿美金估值奔向港交所的快手，尽管在这一年仍旧亏损了 63 亿元，但也汇聚了众多关注的目光。

　　“老铁”的真实面具

　　快手最早名为“Gif 快手”，是由程一笑 2011 年在北京天通苑创立，此后由资方介绍，引入了毕业于清华的宿华担任 CEO，二者是快手的灵魂人物。

　　2012 年，快手最早转型短视频平台，用户可在手机上传和观看短视频；2013 年推出短视频社交平台；2016 年直播大火之际， 快手也推出了直播功能；2018 年，推出了电商解决方案。

　　在快手产品层面不断推陈出新之际，快手 App 的日活用户数也在快速增长，2017 年、2018 年和 2019 年及 2020 年 6 月 30 日止六個月，快手 App 的日活用戶分別为 6700 万、1.17 亿、1.76 亿及 2.58 亿。

　　尽管成立 9 年，但招股书中提到，快手商业化启动的时间是在 2016 年。从招股书上的数据看，快手的营收增长一直保持高速。从 2017 年的 83 亿元增至 2018 年的 203 亿元，2019 年的 391 亿元，截至 2020 年 6 月 30 日止，六个月期间营收为 253 亿元。

　　而在其快速增长的营收构成中，形成了直播业务和线上营销服务（互联网广告）占绝大部分营收，电商和网络游戏、在线知识分享等业务贡献增长的局面。

　　直播一直是快手最重要收入版块，在快手努力促进业务多远化背景下，其占总营收的贡献率，从 2017 年的 95.3% 到 2020 年 6 月 30 日的 68.5%。在线营销业务则在快速增长，招股书显示，2020 年上半年，快手线上营销服务收入达到 72 亿元，较去年同期增长 222.5%。

　　实际上，尽管营收占比不高，但电商业务是快手最重要的增长点。同样根据艾瑞报告显示，根据商品交易总额计，快手是如今第二大的直播电商平台。

　　根据招股书显示，快手电商上半年 GMV 为 1096 亿元。同时也是在上半年的 5 月份，快手与京东达成了战略合作协议。京东全部接盘了快手小店的电商供应链，快手小店可无需跳转，直接走站内成交的模式。

　　对于直播电商重要的节日，无论是“双百亿补贴”618 还是双 11 都在下半年，预计快手电商整年 GMV 或许能达到 3000 亿元。

　　应当说，从 2020 年春节冠名活动前，快手开启狼性作战文化后，快手的一系列数据都在这一年中有较快地增长。此前曾传言，程一笑对快手春节活动的评价是“对结果不满意，但是对过程满意。”

　　从当下来看，快手的内在文化已经被改变。并且同样是在 5 月份，快手对组织架构进行了重要调整。快手商业化负责人严强和运营负责人马宏彬调换岗位，不让二者带团队且要马上轮岗。

　　包括前文提到的与京东战略合作，这些组织业务调整措施成效几何，只能等到快手顺利上市后，公布的其 2020 年整年数据才可一窥一二。

　　快手做对了什么

　　谈起快手，很多人固有印象是占据了下沉市场红利，却忽略了很多关键抉择。

　　快手早期的贵人，无疑是天使投资人张斐。他劝韩坤创立 Feed 流视频产品，也挖掘到程一笑作为产品经理的潜力，并以投资 200 万元占股 20% 的方式，帮助程一笑成立公司，并且给了快手从 GIF 工具转社区的关键性建议。

　　也正是这一建议，快手在 2015 年左右的社区时代，打败了秒拍、美拍一系列短视频产品，在抖音发力之前成为该领域王者。这也是早期，快手能够吸引到百度等巨头投资的关键。

　　时至今日，百度马东敏仍在内部追问，后续缘何没有继续领投快手，当然这些都是题外话。

　　而在 2015 年之后，快手最重要的决定，无疑是做直播，直播今天是快手最重要的增长火箭。

　　根据招股书数据，快手在 2017 年、2018 年及 2019 年及截至 2020 年 6 月 30 日止六个月，直播收入分別为 79 亿元、186 亿元、314 亿元及 173 亿元，构成了快手营收的绝对主力。

　　而且直播月度平均付费用户由 2017 年的1,260 万增至截至 2020 年 6 月 30 日止六个月的6,400 万。同期，直播的月度付费用户平均收入由 2017 年约 52.5 元变为 2020 年 6 月的 45.2 元。

　　而且根据第三方数据显示，直播虚拟礼物打赏市场规模于 2019 年达到 1400 亿元，预计在 2025 年将达到 4166 亿元，复合年增长率为 19.9%。一声声“老铁没毛病”中，快手直播收入有进一步提升的空间。

　　另一重要抉择，就是快手一直强调“时光记录”和“普惠”分发逻辑，从而拥有强人物背书的情况下，快手较早开启了主播直播带货的模式。尤其在 2019 年“直播电商元年”的背景下，快手的直播带货正在成长为快手的支柱性业务。

　　同样根据艾瑞报告显示，在中国，直播电商的商品交易总额，预计将从 2019 年的 4168 亿元，增至 2025 年的 64,172 亿元，复合年增长率为 57.7%。在 2019 年，直播电商的商品交易总额占中国零售电商市场的 4.2%，该占比预计将在 2025 年达到 23.9%。

　　直播带货的市场发展空间依然巨大，当然该领域也吸引到淘宝直播、抖音直播、多多直播等一系列强劲对手，快手电商未来面临的竞争一定会非常激烈。

　　快手“成长的遗憾”

　　快手连续做对三次选择，这让它成为今天的“快手”。但也是在三次重要抉择中的可玩味之处，为今天的局面埋下伏笔。

　　快手最重要的产品设计理念，是采用了双列 Feed 流。据悉这一模式效仿的是 Instagram 的图片社交模式，双列 Feed 流确实给了用户最大的选择权利，也减少了产品对算法的过于依赖，所以当下对短视频产品“时间熔炉”的批评声音中，矛头基本对准了快手的某竞品。

　　不过，快手也许并不会为此庆幸。双列 Feed 流对用户时长，用户增长以及广告的不友好，这在快手内网也在不断反思。甚至据自媒体《朱思码记》报道，快手曾在冠名春晚的 K3 战役中，日活短暂达到 3.2 亿的峰值，却在此后急速下跌了 5000 万的数据，双列 Feed 流难以留住用户也成了罪状之一。

　　对标抖音，推出大屏沉浸式单列 Feed 流产品，成为快手不断进行得探索。2018 年 11 月，快手推出了「快手概念版」，2019 年 8 月推出主站之外的版本「快手极速版」，这些都是单列的产品形态，也为快手的日活贡献颇多，甚至最新的快手主 App 也让双列和单列同时存在。

　　相比双列和单列 Feed 流的优劣比较，还有可讨论的空间。快手没有在第一时间大规模引入 MCN 和公会，错失了巩固内容生态领先的机会，这点快手内外也在惋惜。

　　由于快手一直强调普惠的算法推荐逻辑，并不会强力推荐头部主播。另外对公会的政策一直不明朗，导致快手在日活领先的 2017 年，没有趁机大规模引入引入公会提升内容质量，增加商业化能力。

　　很多对内容有“洁癖”的直播平台，早期都会对公会实行不冷不热的态度，却在准备登陆资本市场着急商业化之际，又对公会百般示好，游戏直播平台快手等应该都重蹈了这一覆辙。

　　“如果快手早引入公会，不知还会有其他平台什么事。”也正是带着这种遗憾，快手在 2019 年开始，大规模引入公会。电商、美妆、游戏等领域相继开过独立的招商峰会，甚至在游戏直播领域，快手给公会开出了行业最高的抽成比例分成政策。

　　额外提一句，快手游戏直播是外界最为忽略的潜力业务。2019 年背靠腾讯游戏版权支持，2020 年发力移动游戏直播，接收了触手直播的“王者荣耀”和“吃鸡”头部主播后，快手游戏直播复制了一场虎牙式的逆袭。

　　而在 2020ChinaJoy 全球电竞大会上公开数据显示，截至今年 5 月底，快手游戏直播月活用户超过 2.2 亿，游戏短视频月活用户突破 3 亿。这部分业务的商业化，预计是快手 IPO 以后的重点。

　　快手最重要的抉择，今天看来可能是广告和直播两条分岔路的选择。宿华和程一笑为快手选择的是后者。

　　在抖音未发布招股书之前，也许能为快手的选择叫好，毕竟直播秀场打赏为快手较早赚到了第一桶金，也幸运地迎来直播带货的热潮。但据腾讯《潜望》获得的消息显示，抖音今年广告营收目标超过 900 亿元。如果抖音这一营收数据被证实，快手应该也略微会有遗憾。

快手 2019 年线上营销收入未过百亿

　　毕竟在直播这条路上，快手也不是一帆风顺。虽然快手头部带货量和整体带货销售总额远远大于抖音，比如快手主播辛巴宣布 2020 年双 11 带货目标，是令人咋舌的 80 亿元销售额。不过，据《界面》不完全统计，快手六大家族粉丝总量加起来已经超过了 8 亿，形成了尾大不掉的局面。

　　快手曾封杀过辛巴和散打哥两大头部主播，然而为了快手的直播电商业绩，二者的封杀又被解除。快手产品强调私域流量的设计，实际上导致头部主播已经掌控了流量的主动权。

　　今天看来，抖音的算法至上的逻辑，虽然对主播不友好，但却让平台始终掌控话语权。而且抖音将一、二类电商合并的模式下，也预示着二者在直播带货领域走上了分叉路径：“快手电商做 GMV，抖音电商做流量”，也即快手电商核心要靠佣金商业化，抖音电商的营收主力还是依靠商家买量。

　　根据艾瑞谘询，中国 2019 年移动互联网用户数达 8.73 亿，2025 年将达 11 亿； 中国移动互联网用户日均在线时长 2019 年 4.35 小时，预计到 2025 年将达 5.73 小时；2019 年，日均在线时长中大约 29.7% 用在基于视频的社交及娱乐平台上，这个比例到 2025 年预计将达 36.3%。

　　这是快手和抖音等短视频/直播平台面临的大盘情况，爆发式增长的时代已经过去。在 IPO 路上先行一步的快手，接下来将要讲述的故事，仍旧是移动互联网最后的高光。

文章来源: aaaedu.blog.csdn.net，作者：tea_year，版权归原作者所有，如需转载，请联系作者。

原文链接：aaaedu.blog.csdn.net/article/details/109536362